编者按：4月26日，第15个世界知识产权日如期而至。在中国经济新常态的环境下，拥有独立的知识产权对于企业转型升级有至关重要的意义。而与此同时，在现实环境中，很多拥有知识产权的中小型科技企业却也遭遇融资难题。在传统银行以固定资产为主要评估对象的情况下，如何构建出服务于“轻资产”的科技型中小微企业的金融新生态，这是我们需要思考的问题。
对于广大科技型中小企业来说，它们的核心资源是知识产权。知识产权质押一直以来被视为解决科技型企业融资难题的重要方式，然而，除了少数银行以此作为信贷增信辅助手段，其他金融机构一直很少涉足。
近日，西安金知网和陕西金开贷金融服务有限公司通过P2P线上融资平台，为我省两家科技型企业发布了300万元融资项目。据了解，这是全国首例知识产权质押互联网融资项目。知识产权质押融资由此有了新玩法。
把知识产权单独“嫁”出去
“在银行给科技型企业的贷款中，知识产权往往只是起到增信作用，主要还是得固定资产作抵押。知识产权质押对银行只是‘锦上添花’。”金知网董事长兼CEO安烽对记者说。
安烽在知识产权领域已经深耕了12年。在过去3年里，他带领金知网与银行合作，共在线下完成了知识产权质押贷款14亿元。如今他想为知识产权质押融资寻找一种新渠道。
在安烽看来，专利质押有其独特优势。一个企业的核心专利与其输出的产品直接相关联，控制了专利，也就控制了企业的产品与销售。企业如果在专利质押方面违约，其后果比其他抵押方式要严重得多。“但这也要求我们真的得懂专利。”安烽说道。
“不过对中国的科技型中小企业融资来说，银行往往先选固定资产抵押，随后是股权质押，知识产权质押是最后的选择。”某国有银行负责信贷的工作人员李先生表示，知识产权很专业，银行对此不了解，担心其中的风险；银行要把一项知识产权了解清楚，花费的人力、物力等成本也很高；另外固定资产有公开价格，而知识产权还没有一个很好的交易市场，难以定价和流转。
安烽对记者表示，传统通过银行来进行知识产权质押融资，我们还需另找第三方评估机构评估，整个流程很复杂，耗时也长，并且常常要和企业的固定资产进行组合抵押。
“这次与金开贷合作，我们自己就可以把专利单独‘打包’成质押项目来融资，我们同时对融资风险进行担保。”安烽说，我们在知识产权领域拥有专业经验，可以挖掘出影响这些科技型企业运营与产品销售的核心专利。拿这些核心专利做质押，自然就降低了风险。
对接公众的投资理财需求
在安烽看来，这次通过互联网金融来进行知识产权质押融资的很重要一个意义在于，把百姓投资理财与知识产权转化结合了起来。
“之前通过银行来进行知识产权质押融资是间接融资，现在借助P2P，企业就可以直接从公众那里融资了。”安烽对记者表示，这样也可以满足公众多元化投资的需求。
安烽坦言，除了老板们的知识产权意识要提高外，老百姓的投资意识以及投资知识产权的意识也要提高。我们在尝试通过这种方式向他们传递知识产权的巨大价值。
投资者们除了单纯获得利息之外，还可以投资连锁餐饮店，并有机会成为餐饮店的股东。
安烽对记者讲述了一个正在尝试的商标质押网络众筹项目。“魏家凉皮把它的商标质押给我们，我们帮它设计一个分店众筹融资项目，让它在全国范围内更快地进行连锁扩张。”
安烽对记者说，我们设想魏家凉皮准备在全国范围内新开100家店，每家店它出51%的资金，其他49%用网络众筹的方式来获得。我们在众筹平台上发布全国范围内的分店“众筹地图”，然后吸引投资人投标。
“这样不光是筹来了钱，还带来了更多潜在的用餐客户。”安烽对记者表示。
“等投资人知识产权投资意识提高了，我们还会发布无担保的投资产品，利率更高，但同时投资人也得自担风险。”安烽说。
构建科技型中小企业融资新生态
安烽表示，从长远来看，在中国企业转型升级和“互联网+”向各行各业广泛渗透的大背景下，会产生更多的轻资产型和科技型中小企业，去重资产化是一种趋势，通过知识产权融资将成为一种常态。
“目前以银行为主的金融体系更类似‘俄罗斯套娃’，大小不同，但规则相同。它面对当前正在变化的经济结构和产业结构也需要做出调整。”金开贷总经理时晨对记者说，我们需要建立一种金融生态，内部更加多样化、差异化。类似一个森林，不只有大树，还有灌木和小草；从而在大企业、重资产企业之外，其他类型企业也能获得很好的金融服务。
“我们与银行采取差异化竞争的策略。对于银行这样的大机构来说，它要求大规模、标准化、而且操作简单，这样导致它主要看重固定资产这样的‘标准化’抵押品。”时晨对记者表示，但还有大量的以商业模式或技术见长的小微企业，它们多是轻资产的。
如何把这些优质的小微企业筛选出来，这是一个问题。
“我们原先主要通过融资性担保公司或小贷公司来推介项目，并由它们来提供担保。现在我们开始寻找各个行业内更专业的合作伙伴，如供应链金融、汽车金融领域，还有这次知识产权质押融资的尝试。”时晨对记者说，对于互联网金融，面对的更多是“非标”的抵押品。我们凭借对行业和区域的深耕，把非标做得标准化，从而得以扩大规模，降低成本和风险。
安烽表示，我们主要是帮这两家企业拓宽融资渠道，通过互联网金融“短平快”的融资方式补充短期流动资金。比如通过互联网金融，两小时就能融到；而对于银行来说，可能依旧要一到两个月。
“无论是对于这两家科技型中小企业，还是金开贷或我们，这都是一次尝试。”安烽对记者说。
评论1：抓住中小企业融资的“长尾”
随着互联网与大数据的不断发展，广大中小企业正在成为新的“长尾”，原先无法为传统银行业服务到的很多企业，在互联网金融时代终于可以享受普惠金融的雨露了。
何为“长尾”？美国人克里斯·安德森写过一本书，叫《长尾理论》。书中讲述了一些在线下销售不经济、但搬到线上销售重新变得有利可图的商业现象。他以图书举例说，由于在实体店陈列有成本，因而畅销书被大量摆放，而那些冷僻的书则无处可寻。由此，图书销售商获得的主要是畅销书的收入。而到了线上就不一样了， 由于网络陈列空间无限大，而且成本几乎为零，这使得市面上所有能见到的书都有机会“陈列”在网络空间里。同时，线上图书销售网站可以吸引来自全球各地的读者，这使得即使是很冷僻的书，可能都会有很不错的总体购买量。这样一来，如果我们查看整个图书品类的销售曲线，就会发现排在前列的畅销书占了很大的曲线面积，而靠后的那些图书品类则总体上形成了一条很长的“尾巴”。虽然它们单个销售量并不大，但总体上形成的面积却依旧可观。
在当今互联网金融时代的企业融资，所遇到的情况也正类似。传统银行业所服务的那些大企业、大项目，自然占了整个社会融资额的很大一部分；但那些银行服务不到的广大中小微企业，整体规模也很庞大。由互联网金融服务的中小微企业，构成了企业融资市场的“长尾”。互联网技术手段的加入，使服务单个企业的成本可以降得比较低；由此，对于那些互联网金融企业来说，它们在整个企业融资服务市场中，也拥有了自己的立足之地。
由于很多中小微企业，它们的财务制度并不健全，可能也没有像大企业那样的固定资产可供抵押，这就使银行给这些企业的贷款成本很高，而且还要面对相对于大企业更多的风险。而在互联网环境下，依据大数据的评估方式一定程度上可以取代原有的财务评价方式，企业过往的在线交易数据成了评估它们信用的一种指标。通过计算机技术的系统分析与整合，我们可以较低成本地进行授信。如今这在一些知名电商中，已经做得比较成熟了。那些入驻在电商平台上的卖家，也获得了在电商平台低成本贷款的机会。
那些无健全财务报表的企业是这样，很多科技型中小企业也有类似的情况。它们所倚重的知识产权，在传统的信贷环境下，面临着比较高的审查成本与信贷风险。而在互联网环境下，这种情况可以得到一定程度的改善。如金开贷总经理时晨所说，她可以与相关专业性服务机构进行垂直化合作，将原来传统银行业认为不好评估的、“非标”的资产进行一定程度的标准化，从而在一个区域或行业内形成类似这样的标准化信贷产品。在降低整体服务成本的同时，互联网金融企业也通过规模化增加了营收。
总体来说，在新的互联网环境下，原先的市场由于新兴技术的介入而被做大。在这个更大的市场中，也形成了更加多样化的金融服务机构。它们在传统银行业服务不到的间隙，找到了自己可以深耕细作的市场。在服务相对应板块的实体经济的同时，自己也分得了一杯羹。
评论2：知识产权融资如何可以“加杠杆”？
在中国经济处于新常态的大环境下，创新驱动将成为中国经济走出现有平台期，到达一个更高阶段的根本动力。然而对于创新的一个很重要载体的知识产权，却似乎走得有些步履蹒跚。对于科技型中小企业最重要资产的“知识产权”，在银行融资过程中，受到了冷遇。原本应当借以撬动更多社会资源的知识产权，在传统银行体系下，其杠杆效果微乎其微。
那么，知识产权融资如何可以“加杠杆”？
在金知网与互联网金融的合作中，专业的知识产权服务机构充当了为知识产权进行合理估价的“伯乐”，于是借助互联网金融平台，它撬动了一定量的来自普通公众的社会资本。不过我们有更好的选择，从根本上说，要求定期还本付息的债权市场，本身是厌恶风险的；而对于知识产权这样拥有很大的生产力但同时也包含巨大风险的生产要素来说，它无疑要从适应这种要素特性的资本市场上找到搭档。具体来说。股权投资市场才应当是这些知识产权真正可以彰显自身价值的地方。目前，中国主板市场正在进行股票发行注册制改革，这样更多的企业将获得在资本市场融资的机会。而对于这些拥有优质知识产权的中小型科技企业来说，无疑新三板是它们更好的所在。当前国家为了充分发挥新三板服务这些创新型中小企业的功能，正在加速扩容，这对需要融资的中小型科技企业来说是很大的利好。
不过我们需要注意的是，科技型中小企业在新三板挂牌，只能说它拓展了融资渠道，不再依赖传统的银行融资市场；对这些企业的日常经营而言，它们依旧需要资本市场以外的融资渠道获得补充。正如有新三板企业通过尝试P2P，来获得短期流动资金融通。
那对于传统的银行融资市场，这种知识产权遭“贬低”的状况要如何改变呢？从长远来看，知识产权融资受重视和整个中国企业转型升级的进程是一致的。在当前中国经济以中低端制造、房地产和基建投资等为基本动力的情况下，这些由此派生的大量不动产自然成了银行眼中的优质资产。而随着整个经济未来增长动力的转换，科技型的、轻资产型的企业将成为引领未来产业潮流的一股重要力量。另外随着相关知识产权服务链的日益完善，在这种情况下，传统银行业也将重新审视知识产权的价值。（记者 高振博）